La inversión hotelera marca un nuevo hito con 4.900 millones

Mercado Inmobiliario
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El segmento hotelero bati un nuevo rcord el ao pasado gracias a dos operaciones clave: la opa del fondo estadounidense Blackstone sobre Hispania y la de la firma tailandesa Minor sobre la cadena NH.

El segmento hotelero volvi a hacer historia en 2018 con un volumen de inversin rcord de 4.900 millones de euros, lo que supone un 33% ms respecto al ao anterior, impulsado por la opa del fondo estadounidense Blackstone sobre la Socimi Hispania y por la de la firma tailandesa Minor sobre la cadena espaola NH.

De acuerdo con los datos de la consultora CBRE, el pasado ao se transaccionaron 240 activos hoteleros que suman 36.500 habitaciones en Espaa, lo que implica un crecimiento del 17% y del 30%, respectivamente. Es decir, se cerraron ms operaciones y de mayor volumen que en 2017.

El mercado hotelero pone as un broche de oro a un lustro extraordinario impulsado por la excelente evolucin del turismo. Espaa es un mercado lder en esta actividad, con 81,9 millones de visitantes internacionales en 2017 y 81,2 millones el pasado ao, segn las previsiones.

Perfil comprador

Los inversores ms activos en 2018 fueron los institucionales, con un 66% de las operaciones, seguido por los grupos hoteleros (21%) y el capital privado y los family office (13%). Dentro del rnking de operaciones destaca la compra de Hispania, que pas a manos de Blackstone tras hacerse el fondo con ms del 90% de la compaa. El gigante estadounidense compr al magnate de origen hngaro George Soros su participacin del 16,56% en Hispania en abril y, posteriormente, lanz una opa valorando a la compaa en 1.992 millones. Tras concluir con xito la opa el pasado septiembre, Blackstone se convirti en el mayor propietario de hoteles en Espaa con una cartera de 46 activos y ms de 13.144 habitaciones.

Tras la compra de Hispania figura la opa de NH por parte de Minor. Tras esta operacin, el grupo tailands pasa a ser el dueo de una cartera de 350 hoteles en Europa y Latinoamrica -un 30% en Espaa-.

Entre las operaciones relevantes destaca tambin la entrada del grupo chino Gaw Capital, que adquiri el 50% de Hospes Hotel Group, valorado en 125 millones, asocindose con Omega Capital, el family office de Alicia Koplowitz, propietario del otro 50% de la cadena.

En cuanto a activos individuales destaca la compra del hotel de lujo madrileo Villa Magna. El grupo turco Dogus lo vendi a la Socimi mexicana RLH, presidida por Allen Sangins-Krause, por 210 millones de euros.

Renovacin

El director nacional de CBRE Hotels Espaa, Jorge Ruiz, explica que, adems de la vertiginosa compraventa de activos hoteleros, destaca nuevamente la notable inversin en renovacin de activos.

"La planta hotelera espaola est hoy mejor armada para afrontar los retos que se vislumbran en el horizonte, como la recuperacin de los destinos competidores, el impacto de un Brexit duro o la desaceleracin de la economa espaola", apunta.

Ruiz explica que, a diferencia del ciclo alcista anterior, los hoteleros han apostado por invertir en reformar su cartera, lo que permitir incrementar los precios.

En cuanto a la tipologa de activos, los hoteles vacacionales aglutinaron un 64% de la inversin, siguiendo la tendencia de 2017, debido en gran medida a la compra de Hispania, cuyos hoteles se ubican principalmente en las islas y en la costa espaola. La inversin en activos urbanos pas del 40% al 36%. En 2018, el gran protagonista de la inversin fueron los hoteles de cuatro estrellas, que representaron el 64% de las operaciones, seguido de los hoteles de cinco estrellas, con un 21%.

Destinos estrella

Por destinos, las Islas Canarias coparon un 35% de la inversin, seguidas de las Baleares, con un 20%. La tercera clasificada fue Madrid, con un 12%, por delante de Barcelona (8%) y Mlaga (5%).

Miguel Casas, director snior de CBRE Hotels Espaa, seala que el pasado ao se produjo una gran entrada de capital core institucional a las principales ciudades espaolas. "Madrid concentr la mayora del inters inversor en detrimento de Barcelona por la inestabilidad de sus resultados operativos durante el ao. En 2019 veremos una ligera recuperacin del mercado barcelons y un crecimiento sustancial de la inversin en la Ciudad Condal".

En cifras

  • Un 64% de los activos adquiridos son hoteles vacacionales, frente al 36% que suman los hoteles urbanos.
  • Los hoteles de cuatro estrellas suponen el 64% de las operaciones, frente al 21% de los cinco estrellas y al 11% de los de tres estrellas.
  • El inversor institucional concentr el 66% de la inversin, seguido de los grupos hoteleros, con el 21%.

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